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金融开放步入“施工期” 优化监管是主抓手

信息来源:中国证券报    2018-05-30 09:54    knroman

从多家外资机构申请提高合资券商持股比例,到A股纳入MSCI六月实施,再到CDR有望面世、沪伦通首款产品或年内登场……新一轮金融开放正步入密集“施工期”。

  业界专家认为,短期而言,金融业竞争格局可能不会有较大改变,但随着对内对外开放深度、广度的拓展,金融市场将更加体现“你中有我,我中有你”的特征,国内外市场互联互通更为明显。这将对监管能力提出更加严峻的考验。弥补监管短板,提升监管能力是金融开放进程中重要抓手。

  开放政策密集落地红利持续释放

  此次金融开放力度较大,当下进入政策落地密集期。从本轮政策的实施和近期监管层表态来看,业内人士表示,无论是内资外资均需一视同仁,要坚持持牌经营。另外,在对外扩大过程中,不仅要引入“活水”,还要过滤“污水”。同时,要把握扩大开放和防范风险平衡。

  博鳌亚洲论坛宣布了进一步扩大金融业对外开放的消息。中国人民银行行长易纲表示,一个多月以来,人民银行和各金融监管部门明确了下一步开放的时间表,许多政策已经落地。其它政策正在有效、有序推进。

  “中国这一轮对外开放与金融的融合程度比任何一个时期都高。”清华大学教授李稻葵表示,经过入世以来17年竞争的洗礼,中国金融机构的国际竞争力已经到了完全可以开放、也应该开放的发展阶段,而金融业的开放将引领下阶段经济开放浪潮。

  在金融开放具体执行过程中,北京大学国家发展研究院副院长、中国人民银行货币政策委员会委员黄益平表示,一是要讲究金融开放的次序问题;二是从长效机制来看,还需要一些宏观、微观审慎监管机制,这是保证在获益的同时还能支持金融稳定。

  具体在如何支持外资更广泛参与我国金融市场的发展上,中国银行保险监督管理委员会创新部主任李文红表示,一是推动外资投资便利化;二是放宽外资设立条件,包括允许外国银行在中国境内同时设有子行和分行等;三是扩大外资银行业务范围;四是优化监管规则,调整外国银行分行营运资金管理要求和监管考核方式,引导其发挥经营优势,提升竞争力。

  中国银行保险监督管理委员会副主席陈文辉日前表示,当前我国已成为全球最重要的银行和保险市场,我国金融业具备扩大对外开放的有利条件,但在对外开放过程中不仅要引入“活水”,还要过滤“污水”,把握扩大开放和防范风险平衡的原则,提升监管能力和水平。

  对于当前银行业和保险业对外开放的重点领域,陈文辉表示,一是放宽外资投资和设立机构条件,二是扩大外资银行业务经营空间,三是优化外资机构监管规则。“为确保上述对外开放措施及早落地,银保监会正在加快完善相关法律法规和配套制度建设,同时同步受理对接各项开放措施的准入申请。”

  市场竞争格局短期不会大变

  当前我国金融开放举措主要集中在鼓励外资流入,对我国金融市场而言,当下短期的影响并不明显。东方金诚首席分析师徐承远表示,从金融机构来看,经过近些年的发展,国内金融机构实力不断增强,部分金融机构走出国门,参与到国际竞争中去。因此,外资金融机构的进入短期内难以撼动国内金融机构地位。长期来看,同业良性竞争有助于促进国内金融机构发展。

  在本轮金融开放中,无论是外资金融机构还是中资金融机构,在产品服务方面均各有优势,但部分中资银行仍会受到一些影响。在中国银行首席研究员宗良看来,更重要的是要形成合作共赢局面。一方面,这轮金融开放力度空前,开放标准高、范围宽,对外资金融机构是非常大的机遇;另一方面,这个过程会对金融市场产生一定冲击,国内一些力量较小、状况较差的金融机构可能面临并购危机。

  “对外开放放松了一些规则,但不等于牌照门槛降低。扩大金融业开放的同时会加强金融监管,控制节奏,在金融风险和冲击可控前提下稳步推进,促进金融行业良性竞争,短期冲击有限。”民生证券分析师周晓萍说。

  针对未来中资机构的发展,宗良建议,要从三方面增强实力。一是加大产品创新力度,当然包括金融科技的运用。二是要加强风险管理。在新时期,如果能在服务实体经济过程中,把自身风险有机调控起来,风险管理就能取得非常好的效果。三是要坚持合规经营,只有合规经营才能保持长远的平稳发展。

  中国人民大学教授向松祚表示,金融开放一个最根本的问题是资本账户是否开放。“无论是北京、上海,还是深圳,如果资本账户不能开放,就不可能成为国际金融中心。资本账户开放问题不解决,国际资金不可能长期留在国内市场。这些年我国资本账户审慎进一步加强,说明我国内部的金融风险还有很大的问题。资本账户真正开放的条件是国内市场的监管开放要达到国际水平。”

  李稻葵认为,金融开放主要是金融服务的开放。金融服务跟资金的开放相关,但不能画等号。金融服务的开放意义可能比资金的开放意义还要大。“这是中国的智慧,一边将金融的服务开放,同时做好监管,一边又逐步开放资本账户。资本账户不是0或1,0是不开放,1是开放,在0和1之间还有很多逐步渐进改革的空间。中国的事情要按中国的逻辑和思路发展,过去40年改革开放的经验就在于此。”

  提升监管能力是重中之重

  多位专家表示,在对外开放的同时,要重视防范金融风险,要使金融监管能力与金融开放度相匹配。

  李文红强调,在加快推出相关措施时,将按照立法程序启动对相关法规的修改。将完善配套监管制度和风险防控机制,确保监管能力与对外开放水平相适应。另外,会同步受理各项开放措施的准入申请,目前已有来自英国、日本、新加坡的商业银行表达了在我国新设机构,或者是增持股权的意向。


关键词:  

         金融    改革    

 

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